從美妝電商到共享經(jīng)濟(jì)，從智能家居到影視網(wǎng)劇，在所有的明星創(chuàng)業(yè)者中，聚美優(yōu)品(JMEI)創(chuàng)始人陳歐堪稱“跨界王”。

近日，社交平臺(tái)中一款短視頻APP的廣告開始頻繁出現(xiàn)，畫風(fēng)有點(diǎn)鬼畜。這款名為“刷寶”的APP，竟然也屬于陳歐!該應(yīng)用的產(chǎn)品定位是“看視頻賺現(xiàn)金”，只要在APP上觀看視頻就可以獲得現(xiàn)金回報(bào)。

極光數(shù)據(jù)顯示，刷寶可謂異軍突起，從2019年一月開始，只用了4個(gè)月的時(shí)間，刷寶的月均DAU(daily active user，日活躍用戶數(shù)量)就達(dá)到了850萬(wàn)!

然而，通過進(jìn)一步的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，刷寶成本居高且無(wú)明確的變現(xiàn)方式，讓外界引發(fā)“燒錢到底能持續(xù)多久”的疑問。

高返利帶來高流量，刷寶需要多少成本?

刷寶“看視頻賺錢”的模式，類似于“趣頭條+抖音”。

但目前短視頻行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，短視頻產(chǎn)品面臨更多困難。作為一款短視頻APP，刷寶逆勢(shì)而行，只用4個(gè)月就斬獲850萬(wàn)DAU，主要源于大幅加強(qiáng)“返現(xiàn)”力度，但與此同時(shí)也帶來了巨大的成本壓力。

簡(jiǎn)單算一筆賬，就知道刷寶帶來的資金壓力有多么巨大。

5月初，刷寶的DAU為850萬(wàn)，按照其平均增長(zhǎng)速度，目前的DAU約為1000萬(wàn)。

最直接的成本來自用戶獲取的現(xiàn)金，即用戶激勵(lì)成本。目前在刷寶中，用戶每天最多可獲得2元現(xiàn)金，但這需要完成所有任務(wù)，如果實(shí)際情況按最高成本的50%計(jì)算，每個(gè)用戶每天1元，刷寶每天的用戶激勵(lì)成本為1000萬(wàn)元。

其次是新增用戶成本，目前短視頻新增用戶成本主要分為兩個(gè)部分：已有用戶通過邀請(qǐng)好友帶來的社交裂變成本、外部買量帶來的CPA(Cost Per Action，每次行動(dòng)成本)。

刷寶邀請(qǐng)好友的激勵(lì)為3天3.78元，社交裂變成本為每人每天1.26元。

CPA難以獲得一個(gè)明確的數(shù)據(jù)，但不妨以其他APP作為參照。早在2017年，手游類APP投放效果廣告的產(chǎn)品數(shù)量激增，到了12月份有將近5000款產(chǎn)品買量，主流的廣告平臺(tái)，傳奇類產(chǎn)品和某些重度類型游戲一個(gè)iOS的單用戶CPA成本甚至超過了300人民幣。

假設(shè)刷寶單用戶CPA成本為10元，CPA成本和社交裂變成本在總成本中各占一半。

目前，刷寶對(duì)外宣稱用戶已經(jīng)超過一億，那么平均每天的新增用戶數(shù)則為80萬(wàn)左右，則每日拉新成本約為450萬(wàn)。

除此之外，對(duì)于短視頻APP來說，還有兩座成本大山——帶寬成本和版權(quán)成本。

以視頻網(wǎng)站為例，易觀國(guó)際新媒體分析師唐亦之曾表示，帶寬是視頻網(wǎng)站的首要壓力，至少占視頻網(wǎng)站支出費(fèi)用的50%，國(guó)內(nèi)幾家大型視頻網(wǎng)站每月在帶寬上的支出都在千萬(wàn)元以上。

PC端轉(zhuǎn)移至移動(dòng)端，情況依然如此。以虎牙為例，2018年第四季度，虎牙的帶寬成本為1.616億元。而虎牙2018年12月的DAU為710萬(wàn)，則平均每人每天的帶寬成本為0.25元。

虎牙是直播APP，對(duì)帶寬要求較高，以虎牙帶寬成本的50%計(jì)算，刷寶目前的帶寬成本為125萬(wàn)每天。

而版權(quán)成本，對(duì)于刷寶來說，反而是最低的一部分。

首先，刷寶沒有直播功能，而且目前只在IOS上開啟了用戶上傳功能，安卓用戶只能觀看短視頻。

其次，瀏覽刷寶視頻內(nèi)容不難發(fā)現(xiàn)，刷寶中有許多抖音同款賬戶，例如“可樂樂Superchloe”、“10秒穿搭”等，視頻內(nèi)容相似，但刷寶在全網(wǎng)卻沒有任何公開招募達(dá)人的信息。這未免太巧合了吧?

雖然“爬蟲”很可能會(huì)帶來版權(quán)風(fēng)險(xiǎn)，但確實(shí)是節(jié)約成本的方式之一，暫時(shí)不將版權(quán)成本計(jì)算在內(nèi)。刷寶每天的成本已經(jīng)高達(dá)1575萬(wàn)，每年則為57.5億。

另一方面，刷寶的提現(xiàn)門檻很低，3毛錢即可提現(xiàn)，微信1分鐘到賬。金幣轉(zhuǎn)余額的速度也很快，除了每天晚上會(huì)自動(dòng)轉(zhuǎn)余額，每天還可以手動(dòng)轉(zhuǎn)余額一次，刷寶現(xiàn)金流壓力不容小覷。

不導(dǎo)流、變現(xiàn)難，刷寶能刷出什么價(jià)值?

通過給用戶返利獲取流量的短視頻應(yīng)用，并不止刷寶，此類視頻APP的初始資金一般來源于上游公司，再通過植入廣告變現(xiàn)。

比較典型的例子，是百度旗下的好看視頻。得益于百度給予的資金支持，好看也曾回饋給用戶較高的現(xiàn)金紅包，邀請(qǐng)好友的激勵(lì)金額高達(dá)11元。

2018年9月，好看視頻DAU突破1200萬(wàn)，2018年11月，用戶規(guī)模突破2億。完成流量積累之后，憑借百度的廣告資源和廣告變現(xiàn)體系，好看視頻完成流量向收益的轉(zhuǎn)換，用戶激勵(lì)成本被廣告收益覆蓋。而在抖音中，一些網(wǎng)紅的一條廣告收費(fèi)更是高達(dá)百萬(wàn)，商業(yè)變現(xiàn)能力驚人。

同樣砸重金的刷寶，能帶來什么價(jià)值呢?

查詢天眼查可知，刷寶由成都力奧文化傳播有限公司開發(fā)，由陳歐100%控股。

有分析認(rèn)為，陳歐開發(fā)刷寶的目的并不在于刷寶本身，而是為了從下沉市場(chǎng)中導(dǎo)流至聚美優(yōu)品，緩解聚美優(yōu)品流量流失的問題。

近年來，聚美優(yōu)品市場(chǎng)份額不斷下滑，據(jù)Analysys易觀數(shù)據(jù)顯示，在2015年第四季度，聚美優(yōu)品市場(chǎng)份額為0.4%，2017年第四季度下降至0.3%，到2019年第一季度，這一數(shù)據(jù)下降為0.1%。

聚美優(yōu)品2018年財(cái)報(bào)也顯示，聚美優(yōu)品的用戶活躍數(shù)在不斷下滑，2016年至2018年，聚美優(yōu)品的活躍客戶數(shù)分別為1540萬(wàn)、1510萬(wàn)、1070萬(wàn);新客戶數(shù)分別為900萬(wàn)、890萬(wàn)、610萬(wàn);電商業(yè)務(wù)的訂單總數(shù)分別為6150萬(wàn)、6350萬(wàn)、3800萬(wàn)。

事實(shí)上，從2018年開始，聚美優(yōu)品APP的“發(fā)現(xiàn)”頁(yè)面新增了短視頻，用戶可以通過觀看視頻，領(lǐng)取購(gòu)物紅包，并通過合并紅包，在消費(fèi)時(shí)進(jìn)行抵扣。刷寶就如同將聚美優(yōu)品已有的短視頻玩法拆分出來，做了一個(gè)獨(dú)立的APP。

但是，刷寶目前為止還沒有起到導(dǎo)流的作用。

首先，從外部植入來看，刷寶中沒有出現(xiàn)任何直接導(dǎo)向購(gòu)買頁(yè)面的鏈接或直接導(dǎo)流的廣告內(nèi)容。

其次，內(nèi)容上看，刷寶中推薦商品的短視頻非常少。雖說頁(yè)面與抖音類似，但并不支持所有用戶上傳短視頻，也不能進(jìn)行在線直播，也就是說該平臺(tái)的帶貨能力幾乎為零。

而刷寶目前的情況，也很難做到用廣告收益抵消成本。

刷寶中植入的廣告，是以短視頻廣告+詳情按鈕組成的。

點(diǎn)擊查看詳情，會(huì)跳轉(zhuǎn)到其他APP下載頁(yè)面或公眾號(hào)關(guān)注頁(yè)面，然而如此一來，就出現(xiàn)了一個(gè)悖論。

一方面，廣告出現(xiàn)頻率很低，內(nèi)容重復(fù)率也非常高，在深藍(lán)君體驗(yàn)刷寶的一個(gè)小時(shí)內(nèi)，只出現(xiàn)了兩個(gè)品牌，可見其廣告收入不會(huì)太高。

另一方面，刷寶的操作非常簡(jiǎn)單，不存在挑選視頻，進(jìn)入、退出的過程，只需要上下滑動(dòng)即可，用戶不用真的觀看視頻即可獲得現(xiàn)金，完全可以做到“盲操作”。與之相對(duì)的是，廣告導(dǎo)流方式卻十分復(fù)雜。以短視頻形式出現(xiàn)的廣告很容易被隨手刷走，即使點(diǎn)入詳情頁(yè)，也還需要再進(jìn)行下載、安裝、關(guān)注等操作才能達(dá)到廣告的目的，非常復(fù)雜。

至于刷寶的啟動(dòng)廣告，甚至出現(xiàn)了廣告位ID不合法的情況。

收益高、“盲刷”簡(jiǎn)單，導(dǎo)流方式復(fù)雜，這樣的情況很容易吸引大量“羊毛黨”匯聚在平臺(tái)上，用戶總體價(jià)值下滑，廣告收入難以長(zhǎng)期持續(xù)。但如果改善操作方式、降低收益，又會(huì)導(dǎo)致流量的下滑，增加買量成本。

如此反復(fù)，惡性循環(huán)，除了持續(xù)燒錢，刷寶的方向究竟在哪里，尚未可知。

財(cái)大氣粗燒錢的刷寶，能堅(jiān)持多久?

綜合來看，深藍(lán)君暫未看到刷寶的清晰商業(yè)模式，處于“燒錢拉客”階段。但用戶增長(zhǎng)越快，即意味著成本投入越多，如果沒有可持續(xù)的盈利模式，燒錢可謂無(wú)底洞。

另一方面，“盲刷即可獲利”的模式會(huì)給用戶留下“使用便能賺錢”的刻板印象，若是不能使用戶獲利，用戶黏性或許會(huì)打折扣。

那么大把燒錢的刷寶有多少底氣?還能燒多久?

4月30日，聚美優(yōu)品發(fā)布了2018年財(cái)報(bào)，財(cái)報(bào)中，尚未提及關(guān)于刷寶的相關(guān)信息，查詢公開資料也未見刷寶有融資的計(jì)劃。

此外，財(cái)報(bào)還暴露出聚美優(yōu)品造血不足的問題。數(shù)據(jù)顯示，聚美優(yōu)品2018年度營(yíng)業(yè)收入42.88億元，同比減少26.3%;毛利11億元，較2017年的13億元減少15.4%。

財(cái)報(bào)還顯示，截至2018年12月31日，公司持有的現(xiàn)金、現(xiàn)金等價(jià)物和短期投資共23.5億元人民幣。但負(fù)債總額也已高達(dá)14億人民幣，負(fù)債率達(dá)27%。

2018年，聚美優(yōu)品毛利潤(rùn)占凈收入的百分比由22.2%增加至25.4%，毛利率占凈GMV的百分比從2017年的19.5%增加至2018年的23.7%。聚美優(yōu)品表示，2018年的毛利率較高主要?dú)w功于公司增加的其他服務(wù)，包括市場(chǎng)服務(wù)，移動(dòng)電源共享服務(wù)和電影制作。

在陳歐四處尋找生機(jī)的時(shí)候，聚美優(yōu)品的市值和股價(jià)早已大不如前。2014年，聚美優(yōu)品在美國(guó)上市時(shí)的IPO發(fā)行價(jià)為22美元，但截至2019年5月15日，該公司股價(jià)只有2.45美元/股，目前市值僅2.9億美元，較公司起初的最高市值57.8億元，足足跌去95%。

資金堪憂，成本居高的刷寶，選擇在2019年殺入短視頻行業(yè)，似乎也不是一個(gè)恰當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)。

《中國(guó)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)2019春季大報(bào)告》顯示，短視頻行業(yè)在飛速奔跑突破8億大關(guān)后，增長(zhǎng)開始乏力，行業(yè)紅利期已過，成為典型的存量市場(chǎng)。在這期間，短視頻行業(yè)也形成了以頭條系為主，快手、百度系和騰訊系為輔的一超多強(qiáng)格局。

刷寶能否在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中存活下來，依然有待考量。

關(guān)鍵詞： 陳歐 刷寶