“強(qiáng)身牌四子填精膠囊”廣告違規(guī)被停播，莎普愛(ài)思因同一個(gè)問(wèn)題再度翻船。

2017年底，媒體對(duì)公司滴眼液的普遍質(zhì)疑，讓莎普愛(ài)思幾乎陷入絕境。

滴眼液產(chǎn)品收入腰斬，寄予厚望的“大補(bǔ)丸”業(yè)務(wù)收入慘淡，2018年公司迎來(lái)上市以來(lái)的首次虧損。

股東們見勢(shì)不妙減持撤退，公司已走到一個(gè)岔路口。

“神藥”風(fēng)波漸漸平息，莎普愛(ài)思(603168.SH)低調(diào)了許多。

69歲的陳德康，正在尋找讓公司出陰霾的路徑。有關(guān)滴眼液的廣告不再是鋪天蓋地，而是跑到基層做起公益。

公司說(shuō)，這樣做更能提高消費(fèi)者對(duì)產(chǎn)品的額認(rèn)知度、美譽(yù)度和忠誠(chéng)度。

如果說(shuō)，這是為了控制成本，倒不如說(shuō)是為了挽回形象。

沒(méi)了高頻率的廣告支撐，公司主力產(chǎn)品“芐達(dá)賴氨酸滴眼液”，在2018年收入被腰斬，實(shí)現(xiàn)收入3.25億元，同比下降52.58%。

而幾年前，這瓶滴眼液產(chǎn)品曾為公司創(chuàng)造了業(yè)績(jī)神話。

數(shù)據(jù)顯示，2015年至2017年，滴眼液產(chǎn)品收入分別為6.64億元、7.54億元、6.85億元，分別是當(dāng)年公司總收入的72.02%、77.02%和72.95%，公司靠這個(gè)毛利率超90%的產(chǎn)品，賺得盆滿缽豐。

那幾年，公司在廣告費(fèi)用支出上毫不吝嗇，廣告登上各大傳播平臺(tái)和渠道。

斑馬消費(fèi)統(tǒng)計(jì)顯示，2015年至2017年，公司廣告費(fèi)用支出分別為2.41億元、2.63億元、2.74億元，在各年公司總收入中分別占比26.14%、26.86%和29.18%。

2017年12月，這種被廣告吹起來(lái)的偽“神藥”被戳破，公司業(yè)績(jī)走上下坡路，廣告支出被壓縮。

2018年，公司廣告費(fèi)用支出0.69億元，僅占比當(dāng)收入的11.37%。當(dāng)年，廣告費(fèi)用同比減少74.82%。

除了把自家的滴眼液炒成治白內(nèi)障的神藥，莎普愛(ài)思為老男人群體也操碎了心。

2015年，正值滴眼液產(chǎn)品收入拾級(jí)而上，公司遠(yuǎn)赴吉林，溢價(jià)234%以3.46億元從吉林東豐藥業(yè)手里，買下強(qiáng)身藥業(yè)100%股權(quán)。

強(qiáng)身藥業(yè)是一家主要以中成藥為主產(chǎn)品的藥企，產(chǎn)品有十全大補(bǔ)丸、鎖陽(yáng)固精丸、四子填精膠囊以及復(fù)方高山紅景天口服液等，這些產(chǎn)品大多是老男人們必“補(bǔ)”可少的。

莎普愛(ài)思看重的，還有這家公司165個(gè)藥品批準(zhǔn)文號(hào)，其中77個(gè)為OTC品種，5個(gè)為獨(dú)家中藥品種。

公司介入的中成藥補(bǔ)藥產(chǎn)品擁有高毛利，也為搶奪金戈、輝瑞的市場(chǎng)埋下伏筆。

金戈是白云山(600332.SH)的拳頭產(chǎn)品，2018年，公司共賣出4774萬(wàn)片“金戈”，同比增長(zhǎng)20.45%;收入6.62億元，同比增長(zhǎng)17.67%。金戈產(chǎn)品毛利率92%，超過(guò)貴州茅臺(tái)的飛天茅臺(tái)酒。

彼時(shí)，東豐藥業(yè)簽下業(yè)績(jī)承諾，2016年至2018年，強(qiáng)身藥業(yè)分別完成凈利潤(rùn)1000萬(wàn)元、3000萬(wàn)元和5000萬(wàn)元。

可惜這些補(bǔ)藥賣的并不好，2016年和2017年，公司僅分別完成業(yè)績(jī)承諾的12.64%和34%，2018年，強(qiáng)身藥業(yè)經(jīng)審計(jì)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為-802.31 萬(wàn)元。2018年末，公司計(jì)提商譽(yù)減值損失1.78億元。

屋漏偏逢連夜雨，今年3月，國(guó)家有關(guān)部門要求各級(jí)廣播電視播出機(jī)構(gòu)停播相關(guān)版本的“強(qiáng)身牌四子填精膠囊”廣告，產(chǎn)品宣稱內(nèi)容存在違規(guī)。

股東撤退式減持

滴眼液和補(bǔ)藥全線潰退，莎普愛(ài)思業(yè)績(jī)隨即變臉。

2018年，公司營(yíng)收和歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)分別為6.07億元和-1.26億元，分別下降35.30%和186.42%。

2019年一季度末，公司營(yíng)收和歸母凈利潤(rùn)分別為1.48億元和1943萬(wàn)元，同比分別下降21.10%和52.42%。

公司銷售費(fèi)用從2017年的43.69%增至2018年的47.81%，遠(yuǎn)高于白云山(11.97%)、云南白藥(14.68%)、江中制藥(26.88%)等主流藥企。尤其是，公司市場(chǎng)推廣費(fèi)用增至1.13億元，增長(zhǎng)229.42%。

同期，研發(fā)費(fèi)用從2923.47萬(wàn)元降至2656.25萬(wàn)元。

即便如此，公司亦難挽回局面，滴眼液產(chǎn)品的市場(chǎng)份額不斷萎縮。截至2018年末，公司滴眼液產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)白內(nèi)障用藥市場(chǎng)份額為21.58%，同比減少10%。

股東們?cè)缫研岢鑫兜溃瑴p持撤退大戲拉開帷幕。

2019年1月24日，第三大股東上海景興以自身戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃需要，擬減持645萬(wàn)股，減持時(shí)間為2月22日至8月20日。

截止5月22日，上海景興已減持41.06萬(wàn)股，套現(xiàn)318.15萬(wàn)元，當(dāng)前持股比例為8.93%。

1月16日，公司公告原第四大股東王泉平從2018年11月2日起實(shí)施減持，截至2019年3月31日，累計(jì)減持892.83萬(wàn)股，現(xiàn)持有公司股份比例2.34%。

另外，公司第八大股東何士明已減持5.6萬(wàn)股。

此前，控股股東陳德康亦祭出減持動(dòng)作。2018年12月24日，公司公告，陳德康將所持3115.41萬(wàn)股轉(zhuǎn)讓給上海養(yǎng)和，轉(zhuǎn)讓價(jià)格2.6億元。截止2019一季度末，陳德康持股比例降至28.97%。

關(guān)鍵詞： 四子填精膠囊