3月以來，國際現(xiàn)貨黃金價(jià)格一路飆漲，4月5日盤中觸及2032.20美元/盎司的近期高位，距離歷史高點(diǎn)僅一步之遙。

在金價(jià)明顯走高的背景下，黃金相關(guān)消費(fèi)市場發(fā)生了哪些變化？“中國珠寶看深圳，深圳珠寶看水貝?！迸炫刃侣動浾呓谧咴L國內(nèi)最大的黃金珠寶交易集散地深圳水貝，一探黃金產(chǎn)業(yè)鏈的百態(tài)。

(資料圖片僅供參考)

“買漲不買跌”？

春節(jié)效應(yīng)等因素，給今年年初的黃金首飾市場注入了一劑強(qiáng)心針。

世界黃金協(xié)會中國區(qū)CEO王立新告訴澎湃新聞記者，2月份他拜訪了多家黃金加工批發(fā)商，這些企業(yè)普遍反映今年市場行情相當(dāng)特殊——從去年底到春節(jié)期間的黃金首飾銷售格外高漲，即使在春節(jié)后市場熱度也沒有明顯下降。

作為反映國內(nèi)黃金市場消費(fèi)狀況的指標(biāo)，今年1月到2月，上海黃金交易所的黃金出庫量超過307噸，已基本回到疫情前2019年的同期水平。

深圳水貝是國內(nèi)最大的黃金珠寶交易集散地。據(jù)深圳市黃金珠寶首飾行業(yè)協(xié)會常務(wù)副秘書長張文揚(yáng)介紹，深圳市全品類的黃金珠寶首飾注冊法人企業(yè)超過15000家，個(gè)體工商戶超過2萬多家，產(chǎn)業(yè)面積超過500萬平方米，從業(yè)人員25萬人，年加工總值超過1500億元。

3月下旬，澎湃新聞記者在深圳金龍黃金展廳看到，不少柜臺空空如也，“最近各地都在開黃金珠寶展銷會，我們的產(chǎn)品都拿出去了，生意好的時(shí)候什么都能賣?！苯瘕堻S金相關(guān)人士對澎湃新聞記者說。

“1月份黃金消費(fèi)特別火爆，我們的產(chǎn)品供不應(yīng)求，后面都沒貨了。”明豐珠寶總經(jīng)理方楚宇對澎湃新聞記者介紹，1月份的銷量達(dá)到了公司2022年全年銷量的20%-30%。如果產(chǎn)品供應(yīng)能跟上的話，這個(gè)比例預(yù)計(jì)能達(dá)到30%-40%。

金龍集團(tuán)執(zhí)行董事劉菲茹告訴澎湃新聞記者：“我們黃金庫存一般是2噸左右的日常備貨，85%以上已經(jīng)被清空了?！?/p>

雖然都說黃金“買漲不買跌”，但一路飆升的金價(jià)確實(shí)使得金飾消費(fèi)冷清了下來。

年初以來，黃金價(jià)格維持在高位盤整。進(jìn)入3月后，國際金價(jià)一路飆升?，F(xiàn)貨黃金價(jià)格由3月7日的1813.36美元/盎司漲至4月5日盤中2032.20美元/盎司的近期高點(diǎn)，直逼2020年8月2075.14美元/盎司的歷史高位，本輪累計(jì)漲幅已超12%。

方楚宇說，作為加工批發(fā)商，他們至少比零售端提前兩周感受到整體市場的冷暖。進(jìn)入3月下半月，他們明顯感覺到，金飾市場冷下來了，銷量下降了三四成?！皟蓚€(gè)禮拜金價(jià)就漲了幾十塊，很久沒見過這樣的情況了，消費(fèi)者肯定會出現(xiàn)觀望的?！?/p>

3月24日上午，澎湃新聞記者來到位于深圳金展珠寶廣場A座18樓的明豐珠寶展柜，沒有想象中的繁忙，十來個(gè)批發(fā)商拿著進(jìn)貨單在不同的柜臺前挑選金飾，更多的工作人員則在根據(jù)線上發(fā)來的訂單進(jìn)行配貨打包?！白罱€上下單補(bǔ)貨的采購商要多一些，之前這里一個(gè)柜臺能趴八九個(gè)人，忙得飯都來不及吃?！币晃还ぷ魅藛T對澎湃新聞記者表示。

但相對來說，除了需求端的下降，金價(jià)的上漲并不會影響到黃金加工生產(chǎn)商的成本，據(jù)介紹，目前多數(shù)黃金加工批發(fā)商主要以“來料加工”模式為主，這樣無需承擔(dān)金價(jià)波動所帶來的資金損失壓力。其利潤來自工費(fèi)，往往通過“薄利多銷”來增厚利潤。

除了批發(fā)業(yè)務(wù)，水貝也是散客買金的主要集中地。這里的零售價(jià)格基本以“當(dāng)日金價(jià)加上工費(fèi)”的模式計(jì)算，遠(yuǎn)低于零售品牌，因此吸引了不少消費(fèi)者。

3月底，澎湃新聞記者在水貝壹號負(fù)一樓看到，工作日的商場內(nèi)人氣不算低，不少柜臺前都或多或少地有些顧客，還有不少拿著手機(jī)直播的帶貨主播在幫客戶挑選產(chǎn)品。

已經(jīng)第二次來水貝的小楊對澎湃新聞記者說，自己需要購置結(jié)婚用的“三金”，“上個(gè)禮拜來了一趟了，當(dāng)時(shí)覺得金價(jià)偏高，想等等看會不會降一點(diǎn)，結(jié)果這一個(gè)星期又漲了”。這一次，小楊沒有任何猶豫地選購好了早已看中的金飾，但她還是建議非剛需人群等一等再買，“說不定過段時(shí)間金價(jià)就降了，總不能一直漲吧?！?/p>

一家零售柜臺的賣家盡管看出記者并沒有購買的想法，還是熱情地拿出幾款黃金產(chǎn)品讓記者試試，“半個(gè)月前這里可不是這樣，每個(gè)柜臺前面都是人，想試試都得排隊(duì)，現(xiàn)在人起碼少了三成?！?/p>

王立新指出，過去一段時(shí)間金價(jià)上漲尤其迅猛，可能會造成現(xiàn)階段黃金消費(fèi)需求有些許減弱。眾多黃金零售商面對金價(jià)飆漲，也會擔(dān)心自己看不準(zhǔn)未來金價(jià)走勢，可能會減少金飾采購量。其實(shí)，經(jīng)歷前3個(gè)月的金飾銷售旺季，市場熱度稍有降溫也是正常現(xiàn)象。

當(dāng)“古法”遇上年輕

4月9日，澎湃新聞記者走訪各珠寶品牌門店發(fā)現(xiàn)，與過年前后相比，各品牌的首飾金價(jià)出現(xiàn)了較大漲幅，老鳳祥、六福珠寶、周大福的足金首飾價(jià)格均達(dá)到579元/克。

“人是比之前少了，漲得太快消費(fèi)者開始‘恐高’了?！币晃恢艽蟾５墓窠惚硎?，最近無論是線上挑選還是線下到店的客戶都以年輕人居多，克重小的金飾對價(jià)格不敏感。

澎湃新聞記者走訪發(fā)現(xiàn)，“古法金”的推出，成功吸引了一大批年輕人的眼光，“年少不知黃金香”的時(shí)代一去不復(fù)返。

所謂“古法金”，是以傳統(tǒng)加工工藝為基礎(chǔ)來設(shè)計(jì)制作的金飾品的統(tǒng)稱，具有硬度高、純度高、耐磨性強(qiáng)、用料少等特點(diǎn)。從工藝上，古法金具有代表性的磨砂工藝，可以造成的啞光效果；在細(xì)節(jié)修飾上，古法金采用許多鏨金、鏨刻等工藝，使黃金飾品擁有更豐富的層次感；而在設(shè)計(jì)上，古法金借鑒了很多傳統(tǒng)文化元素，可以讓黃金飾品形狀更加飽滿，造型更加古樸。

世界黃金協(xié)會發(fā)布的《2022年中國金飾市場趨勢洞察》報(bào)告顯示，日益增長的保值需求已成為消費(fèi)者購買金飾的重要動力。主要原因在于，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)與往年相比增長放緩，各種不確定性導(dǎo)致居民儲蓄意愿上升。90后等年輕群體對于黃金的保值屬性也愈發(fā)關(guān)注。而金飾具有雙重屬性：既是耀眼精致的配飾，也是儲存財(cái)富保值的手段，既符合消費(fèi)者的儲蓄保值訴求，也能滿足他們對美的追求。

報(bào)告顯示，與此同時(shí)，上游供應(yīng)商、生產(chǎn)商致力于產(chǎn)品創(chuàng)新，也為打開金飾年輕化市場發(fā)揮了關(guān)鍵作用。尤其是近年來硬足金和古法金飾的涌現(xiàn)，以及“普貨”產(chǎn)品持續(xù)升級的設(shè)計(jì)和不斷擴(kuò)充的產(chǎn)品種類，都使得金飾成為“悅己消費(fèi)”的重要品類之一。

澎湃新聞記者了解到，當(dāng)下的古法金工藝，除保留了一部分古法手工工藝以外，還引進(jìn)了先進(jìn)技術(shù)和新型材料，將原本需要純手工打制、耗時(shí)耗力的復(fù)雜工序簡化，用機(jī)器提升速度、提高產(chǎn)量。

在峰匯珠寶的生產(chǎn)車間，澎湃新聞記者看到，除了借助澆鑄、鍛打、雕刻、打磨等傳統(tǒng)加工手法，公司還開設(shè)了CNC精雕部等主要使用智能設(shè)備運(yùn)作的部門，并在工模部加大機(jī)器使用力度，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的高效快速生產(chǎn)。

翠綠珠寶相關(guān)負(fù)責(zé)人對澎湃新聞記者表示，國內(nèi)黃金珠寶首飾發(fā)生了顯著的變化：一是古法黃金創(chuàng)新推出市場，受到黃金首飾消費(fèi)者的廣泛青睞；二是硬足金工藝引領(lǐng)輕奢時(shí)尚類首飾備受消費(fèi)者推崇。

4月9日，一位在周大福柜臺試戴素圈戒指的年輕女性對澎湃新聞記者說，在年輕人里現(xiàn)在黃金很流行，“古法金的顏色不會那么土，而且很多空心的看著顯大其實(shí)克重并不高，下手也不是太心疼。都說黃金保值，反正都是買首飾，不如買點(diǎn)黃金。”

但在金價(jià)已行至高位的當(dāng)下，對于投資者而言是否還是“入場良機(jī)？”

展望2023年黃金價(jià)格走勢，多數(shù)觀點(diǎn)還是持樂觀態(tài)度，認(rèn)為黃金具備長期投資價(jià)值。

世界黃金協(xié)會市場策略師卡瓦托尼（Joe Cavatoni）表示，經(jīng)濟(jì)衰退可能開始，這意味著金價(jià)還有更多上行空間。他指出：“如果你看看黃金的歷史表現(xiàn)就知道，在經(jīng)濟(jì)衰退期間它的表現(xiàn)良好。在過去7次衰退中，黃金有5次的表現(xiàn)良好。”

光大證券研報(bào)指出，美元作為黃金的計(jì)價(jià)貨幣，對黃金價(jià)格形成“尺度效應(yīng)”，2023年美元強(qiáng)勢基礎(chǔ)或?qū)⑥D(zhuǎn)弱，對黃金價(jià)格的壓制放緩；從資產(chǎn)配置角度看，從加息結(jié)束到降息周期，黃金均是優(yōu)勢資產(chǎn)。

國泰君安期貨分析認(rèn)為，金銀大方向向上的格局依舊明確，只要各類經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)繼續(xù)走軟，交易加息結(jié)束-經(jīng)濟(jì)向衰退運(yùn)行-降息周期開啟的大邏輯就會不斷驅(qū)使金銀表現(xiàn)強(qiáng)勢，新高可期。不過仍需注意能源供給收縮是否會帶來通脹顯著反彈，令利率在高位維持更久以施壓金銀。

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