隨著房地產(chǎn)行業(yè)逐漸回歸理性，上下游多個(gè)細(xì)分板塊短期現(xiàn)回暖跡象。12月21日，同花順數(shù)據(jù)顯示，行業(yè)板塊當(dāng)中，房地產(chǎn)開發(fā)漲6.33%，房地產(chǎn)服務(wù)漲7.62%，酒店及餐飲漲4.46%;概念板塊當(dāng)中，物業(yè)管理漲7.08%，租售同權(quán)漲5.90%，特色小鎮(zhèn)漲4.84%，裝備式建筑、土地流轉(zhuǎn)等多板塊跟漲。

12月15日，國家統(tǒng)計(jì)局公布了前11個(gè)月國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況以及房地產(chǎn)行業(yè)數(shù)據(jù)。房地產(chǎn)方面，市場總體穩(wěn)定，商品房銷售和投資保持增長，增勢有所減緩。前11個(gè)月，商品房銷售面積同比增長4.8%;全國房地產(chǎn)開發(fā)投資137314億元，同比增長6.0%;兩年平均增長6.4%。國家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人在答記者問時(shí)表示，今年以來，各地堅(jiān)持購租并舉、因城施策，促進(jìn)房地產(chǎn)市場健康發(fā)展，成效逐步顯現(xiàn)，部分城市房地產(chǎn)價(jià)格較快上漲的勢頭得到了抑制。同時(shí)，房地產(chǎn)行業(yè)穩(wěn)定發(fā)展仍然具備較多有利條件，比如經(jīng)過市場調(diào)整，市場參與者更加理性，房地產(chǎn)長效機(jī)制也在逐步完善。

克而瑞研究中心分析預(yù)估，2021年全年房地產(chǎn)開發(fā)投資規(guī)模同比有望增長5.2%。其中，建安投資中竣工投資是開發(fā)投資的最主要支撐力，全年同比料增15.9%。不過，受全行業(yè)下行和過去兩年開工、拿地規(guī)模高基數(shù)影響，全年新開工面積和土地購置面積預(yù)計(jì)分別下降10.3%和11.4%。

機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈上下游一些細(xì)分領(lǐng)域存在機(jī)會。國盛證券研報(bào)認(rèn)為，中央經(jīng)濟(jì)工作會議指出，在基建方面，要適度超前開展基礎(chǔ)設(shè)施投資，預(yù)計(jì)專項(xiàng)債有望加快發(fā)行及使用，基建類預(yù)期改善有望促估值修復(fù)。其中，地產(chǎn)方面重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)要推進(jìn)保障性住房建設(shè)，保障房有望成為明年穩(wěn)增長重要抓手之一。

克而瑞方面分析指出，當(dāng)前房地產(chǎn)市場出現(xiàn)小幅回暖。不少房企通過項(xiàng)目轉(zhuǎn)讓、股東借款等方式補(bǔ)充現(xiàn)金流，還有部分房企繼續(xù)通過配股融資的方式募集資金，為明年新一輪的投資機(jī)會儲備資金。值得一提的是，在房地產(chǎn)市場存量時(shí)代，物業(yè)管理已經(jīng)成為新的藍(lán)海，房企拆分物管業(yè)務(wù)單獨(dú)上市也成為行業(yè)一大趨勢。

從已經(jīng)上市的物業(yè)管理企業(yè)2021年中報(bào)數(shù)據(jù)來看，各家企業(yè)規(guī)模與業(yè)績?nèi)栽诓粩嗵嵘?。中指院分析指出，盡管上市物企前期漲幅較大，資本套現(xiàn)難免導(dǎo)致板塊短期較大波動，但行業(yè)長期向好因素不變，物業(yè)管理服務(wù)空間依然巨大，看好未來高增長的發(fā)展邏輯。預(yù)計(jì)2021年物業(yè)行業(yè)規(guī)模將超270億平方米，行業(yè)總收入將突破6750億元。與此同時(shí)，整個(gè)市場的集中度也在進(jìn)一步提升。一方面，大型物業(yè)管理企業(yè)在龐大的管理面積基礎(chǔ)上仍高速增長，強(qiáng)者恒強(qiáng)趨勢凸顯;另一方面，中小型物企借力并購、市場拓展等多種手段快速提升市場份額，甚至實(shí)現(xiàn)彎道超車。預(yù)計(jì)到今年年底，全國物業(yè)管理面積總計(jì)將達(dá)274億平方米，前10位企業(yè)以在管面積計(jì)的市場份額將由2020年的10.17%提升至2021年的16.1%，且百強(qiáng)企業(yè)市場份額則會由2020年的49.7%提升至52.1%，首次實(shí)現(xiàn)占比過半，行業(yè)馬太效應(yīng)愈發(fā)顯著。

平安證券指出，預(yù)計(jì)在良性循環(huán)導(dǎo)向下，房地產(chǎn)行業(yè)未來更多支持措施有望陸續(xù)落地，帶動行業(yè)融資、銷售、購地等逐步回歸常態(tài)。

(記者 高偉)

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