新創(chuàng)業(yè)板新股申購(gòu)已經(jīng)開(kāi)啟，注冊(cè)制之下的創(chuàng)業(yè)板新股交易也指日可待，在新的規(guī)則下，創(chuàng)業(yè)板個(gè)股上市前5個(gè)交易日將不設(shè)置漲跌幅限制，這意味著新股炒作可能一步到位，到時(shí)候投資者要警惕追高風(fēng)險(xiǎn)。

新創(chuàng)業(yè)板新股上市走勢(shì)可能會(huì)比科創(chuàng)板股票更加刺激，主要原因是新創(chuàng)業(yè)板的參與門(mén)檻比科創(chuàng)板更低，基本絕大多數(shù)的散戶(hù)投資者都能參與炒作，同時(shí)散戶(hù)越多的市場(chǎng)，投機(jī)性也就越強(qiáng)，所以本欄說(shuō)，創(chuàng)業(yè)板的新股炒作應(yīng)該比科創(chuàng)板更加熱鬧。

與此同時(shí)，新創(chuàng)業(yè)板的新股首日開(kāi)盤(pán)價(jià)將能更加準(zhǔn)確地反映出新股的估值水平，原本老創(chuàng)業(yè)板的新股上市，按照第一天44%的漲幅，其后每天10%的漲幅，投資者看看哪天開(kāi)板就哪天賣(mài)出中簽新股?，F(xiàn)在的新創(chuàng)業(yè)板新股，前五個(gè)交易日不再有漲跌幅限制，那么投資者就要對(duì)自己看好的股票給出自己的預(yù)期估值，甚至可以按照自己的預(yù)期估值直接參加新股首日開(kāi)盤(pán)集合競(jìng)價(jià)，這樣如果開(kāi)盤(pán)價(jià)偏低，投資者就可以直接按照滿(mǎn)意的價(jià)格獲得自己想要的籌碼;如果開(kāi)盤(pán)價(jià)偏高，投資者則可以不必買(mǎi)入。

不過(guò)開(kāi)盤(pán)之后的炒新活動(dòng)，本欄并不建議投資者盲目參與，如果新股開(kāi)盤(pán)價(jià)偏高，然后還繼續(xù)高走，很可能是有主力資金參與其中，但是投資者如果參與新股炒作，則有很多陷阱可能墜入。

例如，新股首日主力資金把股價(jià)推高到很高，投資者追漲買(mǎi)入，但主力資金可以在高位賣(mài)出自己申購(gòu)得到的新股或者主承銷(xiāo)商賣(mài)出包銷(xiāo)的新股。然后次日主力資金可以直接低開(kāi)賣(mài)出首日低價(jià)買(mǎi)入的新股，然后把追高投資者的持倉(cāng)套牢在高位。

進(jìn)入第二日至第五日，主力資金由于有大量的持股庫(kù)存，可以進(jìn)行T+0的回轉(zhuǎn)交易，而追漲買(mǎi)入的投資者則只能等到第二天才能賣(mài)出持股，考慮到第二日至第五日股價(jià)也沒(méi)有漲跌幅限制，股價(jià)波動(dòng)越大，投資者的風(fēng)險(xiǎn)也將會(huì)越大。

經(jīng)過(guò)前五日的無(wú)漲跌幅限制交易，此時(shí)原始中簽持股者的股票已經(jīng)基本賣(mài)出完畢，此時(shí)的新股已經(jīng)不再具有原本新股的很多屬性，考慮到這五天的交易，股價(jià)震幅可能會(huì)比較大，也會(huì)留下一定的套牢盤(pán)，此時(shí)新股將會(huì)很快轉(zhuǎn)變?yōu)槔瞎?，從而直接跳過(guò)次新股這一階段。新股的熱炒大概率將會(huì)在這五天內(nèi)完成，新股的最高價(jià)很可能會(huì)在這五天中間出現(xiàn)，除非是特別超強(qiáng)的走勢(shì)，否則第五日的收盤(pán)價(jià)很難是新股上市后的最高價(jià)。

即使是最高價(jià)，其中所蘊(yùn)含的泡沫風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)積累很多，投資者追漲買(mǎi)入也要承擔(dān)較高的投資風(fēng)險(xiǎn)。

新的交易制度，投資者一定會(huì)經(jīng)歷一個(gè)從不適應(yīng)到適應(yīng)的過(guò)程，最終投資者將會(huì)比較冷靜地面對(duì)新股上市，例如現(xiàn)在的科創(chuàng)板新股上市就已經(jīng)比較成熟，但是那些達(dá)到了創(chuàng)業(yè)板門(mén)檻，卻沒(méi)有達(dá)到科創(chuàng)板門(mén)檻的投資者，心中可能會(huì)有一些躁動(dòng)，投機(jī)的情緒也會(huì)較高。

關(guān)鍵詞： 新創(chuàng)業(yè)板下炒新風(fēng)險(xiǎn)大