2022年對(duì)于鋰電行業(yè)來(lái)說(shuō)必定是不平凡的一年。

在這一年，上游鋰資源價(jià)格維持高位且創(chuàng)新高，這導(dǎo)致了鋰電池成為了新能源汽車(chē)中成本最高的零部件，但是這依舊無(wú)法阻擋我國(guó)新能源汽車(chē)銷量屢創(chuàng)新高。

(資料圖片僅供參考)

在這一年，鋰電池新技術(shù)持續(xù)井噴，動(dòng)力電池續(xù)航不再是新能源汽車(chē)車(chē)主焦慮的點(diǎn)，固態(tài)電池這一新技術(shù)路徑成為了各大電池廠商奮斗的最終目標(biāo)。

鋰電行業(yè)的蓬勃發(fā)展，對(duì)我國(guó)制造業(yè)向高技術(shù)、高附加值生產(chǎn)環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)變有著至關(guān)重要的意義。證券之星特別梳理了鋰電行業(yè)年度事件盤(pán)點(diǎn)，以供投資者參考。

01

車(chē)企為鋰礦

打了一年工

碳酸鋰和氫氧化鋰價(jià)格2022 年以來(lái)持續(xù)大幅上漲，在 4 月創(chuàng)新高后小幅回落后近期再持續(xù)新高，9月，電池級(jí)碳酸鋰的報(bào)價(jià)突破50萬(wàn)元/噸，一路攀升至60萬(wàn)元/噸。電池級(jí)碳酸鋰的價(jià)格直到11月份才開(kāi)始逐步回調(diào)。

鋰礦價(jià)格上漲的邏輯主要有以下幾個(gè)方面：第一，動(dòng)力電池下游需求持續(xù)高速增長(zhǎng)，帶動(dòng)正極材料需求增長(zhǎng)；二是產(chǎn)能建設(shè)與釋放進(jìn)度相對(duì)滯后；三是上游鋰礦資源價(jià)格持續(xù)上漲，我國(guó)鋰礦資源嚴(yán)重依賴進(jìn)口，下游缺乏議價(jià)能力，如澳大利亞鋰輝石的價(jià)格為6600美元/噸，較2022年初上漲163.47％，漲幅明顯高于電池級(jí)碳酸鋰。

7月21日的2022世界動(dòng)力電池大會(huì)上，寧德時(shí)代董事長(zhǎng)、廣汽集團(tuán)董事長(zhǎng)曾慶洪“給上游打工”的吐槽言論，引發(fā)行業(yè)大討論。

11 月 18 日，工信部等聯(lián)合發(fā)出《關(guān)于做好鋰離子電池產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈協(xié)同穩(wěn)定發(fā)展工作的通知》，針對(duì)部分材料價(jià)格劇烈波動(dòng)超出正常范圍、低質(zhì)低價(jià)進(jìn)展等重點(diǎn)提出了五方面工作。

在政策、產(chǎn)能釋放等多重因素推動(dòng)下，如今鋰礦價(jià)格高企的高光時(shí)刻或許

正在落幕，截止12月30日電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格已回落至52萬(wàn)元/噸。

2022年鋰礦價(jià)格高企也帶來(lái)許多有意思的行業(yè)事件：

1，世界動(dòng)力電池大會(huì)變“吐槽大會(huì)”

7月21日，2022世界動(dòng)力電池大會(huì)在四川宜賓舉辦，廣汽集團(tuán)董事長(zhǎng)曾慶洪在大會(huì)上吐槽動(dòng)力電池成本占汽車(chē)總成本的60％，這相當(dāng)于給寧德時(shí)代打工。有意思的是，寧德時(shí)代董事長(zhǎng)曾毓群此時(shí)正坐在臺(tái)下。

隨后，寧德時(shí)代董事長(zhǎng)曾毓群發(fā)表了演講，他表示動(dòng)力電池漲價(jià)的鍋他不背！“是上游原材料的資本炒作，給動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈帶來(lái)了短期困擾，碳酸鋰、六氟磷酸鋰、石油焦等鋰電池上游材料均出現(xiàn)價(jià)格暴漲?！?/p>

2，上市公司持續(xù)“搶鋰”

11月20日晚間，盛新鋰能發(fā)布公告稱，公司擬參與斯諾威54.2857％股權(quán)競(jìng)拍。而此前協(xié)鑫能科在本月13日就已宣布擬參與斯諾威破產(chǎn)重整，而斯諾威擁有四川雅江縣德扯弄巴鋰礦、石英巖礦詳查探礦權(quán)。

11月18日，科力遠(yuǎn)曾發(fā)布《關(guān)于孫公司購(gòu)買(mǎi)股權(quán)的公告》稱，公司控股孫公司金豐鋰業(yè)將購(gòu)買(mǎi)東聯(lián)公司70％的股權(quán)，而東聯(lián)公司擁有江西宜豐縣四大瓷礦地下礦的采礦權(quán)。

11月16日湖南皓揚(yáng)鋰業(yè)成立，注冊(cè)資本3億元，股東三方包括億緯鋰能、瑞福鋰業(yè)和紫金鋰業(yè)，電池廠和礦業(yè)企業(yè)聯(lián)手合作。

9月29日，加拿大Millennial LithiumCorp當(dāng)?shù)貢r(shí)間周二表示，中國(guó)電池制造商寧德時(shí)代已同意以約合人民幣19.2億元的價(jià)格入股非洲一鋰礦項(xiàng)目Manono。對(duì)于此次收購(gòu)，寧德時(shí)代方面表示，將進(jìn)一步保障寧德時(shí)代長(zhǎng)期穩(wěn)定的鋰原材料供應(yīng)。

3，鋰電池回收成為熱門(mén)主題

寧德時(shí)代在4月29日的電話中稱，寧德時(shí)代旗下的邦普電池回收業(yè)務(wù)，鋰回收率高達(dá)91％，鎳、鈷回收率高達(dá)99％，“從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，電動(dòng)車(chē)的滲透率達(dá)到80％-90％，便不需要再挖新礦了?！?/p>

鋰電池回收市場(chǎng)需求迫切，行業(yè)預(yù)計(jì)2020-2030年動(dòng)力電池回收市場(chǎng)合計(jì)有望突破2000億元。電池回收市場(chǎng)前景廣闊，如何掌握回收渠道，在混亂的市場(chǎng)中取勝，成為各大車(chē)企和動(dòng)力電池企業(yè)必須思考的問(wèn)題。

02

鋰電新技術(shù)只為了

少用稀有金屬

2022年鋰電池新技術(shù)可謂是百花齊放，這進(jìn)一步推動(dòng)了全球新能源汽車(chē)滲透率的提升。然而，2022年新技術(shù)的產(chǎn)生都源于鋰電行業(yè)龍頭公司，這進(jìn)一步說(shuō)明了行業(yè)已進(jìn)入了強(qiáng)者恒強(qiáng)的穩(wěn)定競(jìng)爭(zhēng)格局。

三元鋰電池逐漸成為“棄子”

2022年6月23日，寧德時(shí)代舉行“麒麟電池，推陳出新第三代 CTP 技術(shù)新聞發(fā)布會(huì)。麒麟電池使用的是第三代CTP技術(shù)，電池系統(tǒng)集成度創(chuàng)全球新高，體積利用率突破72％，能量密度可達(dá)255Wh/kg，輕松實(shí)現(xiàn)整車(chē)1000公里續(xù)航，計(jì)劃2023年量產(chǎn)上市。

2022年8月28日，中創(chuàng)新航副總裁謝秋在2022 世界新能源汽車(chē)大會(huì) （WNEVC） 上發(fā)表關(guān)于《OS 高錳鐵鋰電池》的主題演講，并宣布業(yè)內(nèi)首發(fā)OS 高錳鐵鋰電池。

第一代利用 OS 技術(shù)的磷酸鐵鋰電池包，能量密度已經(jīng)達(dá)到了152Wh/kg，應(yīng)該是業(yè)內(nèi)迄今為止的最高值，同時(shí)整體的能量密度保持率達(dá)到 77％，支持整車(chē)?yán)m(xù)航里程超過(guò) 600 公里。做到這一切的前提條件是電池包的高度大概只有110 毫米，如果將其高度放到業(yè)內(nèi)比較常見(jiàn)的 135 毫米的高度，整車(chē)?yán)m(xù)航里程就能超過(guò) 700 公里。

近期舉辦的蜂巢能源第三屆電池日上，蜂巢能源帶來(lái)了最新的電池解決方案——龍鱗甲電池。這套技術(shù)方案的加持下，用磷酸鐵鋰電芯，龍鱗甲可以帶來(lái)800公里的續(xù)航，刷新了磷酸鐵鋰電池續(xù)航的新紀(jì)錄。

這三家龍頭公司的新品電池都突出了一個(gè)特點(diǎn)——降本增效。麒麟電池由于省去了電池模組組裝環(huán)節(jié)，電池包零部件數(shù)量減少40％，生產(chǎn)效率提升了50％，這將大幅降低動(dòng)力電池成本。中創(chuàng)新航的高錳鐵鋰電池極大降低了貴重金屬的用量，包含了鎳、鈷以及鋰的用量，幫助用戶在相同的里程條件下獲得更低的購(gòu)買(mǎi)成本。

鈉離子電池“粉墨登場(chǎng)”

與鋰電池互補(bǔ)的鈉離子電池也備受市場(chǎng)關(guān)注。鈉離子電池在資源豐富度和成本上具備顯著優(yōu)勢(shì)，但因其化學(xué)體系在能量密度上的局限，在乘用車(chē)動(dòng)力電池領(lǐng)域目前難以撼動(dòng)鋰電池的地位，可在低能量密度要求或中低端場(chǎng)景替代鋰電池，預(yù)計(jì)未來(lái)率先在儲(chǔ)能、低速車(chē)等場(chǎng)景實(shí)現(xiàn)規(guī)?；虡I(yè)應(yīng)用。

2022年傳藝科技、蔚藍(lán)鋰芯、孚能科技、蜂巢能源、中科海鈉等多家上市公司接連宣布鈉離子電池量產(chǎn)的最新進(jìn)展，更是讓鈉離子電池的規(guī)模化推廣不斷提速。多個(gè)頭部企業(yè)官宣的重磅項(xiàng)目，為整個(gè)行業(yè)2023年的爆發(fā)吹響了集結(jié)號(hào)。

03

跨界鋰電

不再是利好

隨著新能源汽車(chē)的迅速發(fā)展，鋰電行業(yè)迅速擴(kuò)張，很多企業(yè)都迫不及待地想要進(jìn)入鋰電領(lǐng)域。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年至少有30家上市公司宣布涉足鋰電產(chǎn)業(yè)鏈，包括黑芝麻、康隆達(dá)、金圓股份、八億時(shí)空、偉明環(huán)保等。

上市公司涉足鋰電池，正負(fù)極材料，電解液，隔膜，鋰資源，電池回收等領(lǐng)域。這些企業(yè)中，有不少都是其他行業(yè)的龍頭企業(yè)，甚至有幾家公司還布局投資了多家鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈公司。

根據(jù)業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)，跨界鋰電池企業(yè)今年前三個(gè)季度凈利潤(rùn)同比下滑了超過(guò)一半。據(jù)數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，宣布跨界布局鋰電池的公司股價(jià)平均下跌了-5.71％，超過(guò)了上證指數(shù)同期的9.42個(gè)百分點(diǎn)。萃華珠寶、海辰藥業(yè)、黑芝麻、美利云，今年累計(jì)漲幅超過(guò)50％；西隴科學(xué)、惠云鈦業(yè)、中銀絨業(yè)、天域生態(tài)、浙富控股、尚緯股份、北元集團(tuán)，今年累計(jì)下跌了30％以上。

總結(jié)來(lái)看，如果上市公司抱著蹭概念提高估值的想法進(jìn)行跨界鋰電轉(zhuǎn)型的話，市場(chǎng)中長(zhǎng)期并不會(huì)買(mǎi)賬，最多只是給公司股票帶來(lái)些大波動(dòng)。

如果上市公司真想通過(guò)鋰電打造第二成長(zhǎng)曲線的話，如今鋰電規(guī)劃產(chǎn)能已經(jīng)相對(duì)過(guò)剩，這只能說(shuō)明這類上市公司沒(méi)有長(zhǎng)遠(yuǎn)的戰(zhàn)略眼光。2022年3月，中國(guó)科學(xué)院院士歐陽(yáng)明高就已發(fā)出電池產(chǎn)能過(guò)剩預(yù)警。他表示，2025年中國(guó)電池產(chǎn)能可能達(dá)到3000吉瓦時(shí)，屆時(shí)電池出貨量可達(dá)1200吉瓦時(shí)，產(chǎn)能將大幅過(guò)剩。

04

“妖鎳”猛漲

磷酸鐵鋰電池笑了

隨著國(guó)際局勢(shì)的變幻，用于制造不銹鋼、三元鋰電池的金屬鎳價(jià)格出現(xiàn)持續(xù)波動(dòng)。受資金博弈等因素影響，鎳價(jià)曾出現(xiàn)過(guò)一輪瘋漲。2022年3月7日LME（倫敦金屬交易所）鎳價(jià)大漲超70％，8日盤(pán)中最大漲幅一度超100％。

中國(guó)的鎳資源比較貧乏，對(duì)外依存度高達(dá)86％，需要大量進(jìn)口，如印尼、菲律賓等。但是進(jìn)口是否意味著將面臨“供應(yīng)不穩(wěn)定”的難題？國(guó)內(nèi)很多企業(yè)通過(guò)參股相關(guān)企業(yè)獲得開(kāi)采和銷售權(quán)，對(duì)我國(guó)鎳資源的供應(yīng)起到一定的保障作用。

比如華友鈷業(yè)，3月9日發(fā)布公告，公司已在印度尼西亞布局了紅土鎳礦濕法冶煉氫氧化鎳鈷粗制氫氧化鎳鈷項(xiàng)目、紅土鎳礦火法冶煉高冰鎳項(xiàng)目，其中華越鎳鈷有限公司年產(chǎn)6萬(wàn)噸鎳金屬量紅土鎳礦濕法冶煉項(xiàng)目已經(jīng)投入試生產(chǎn)。

鎳是三元鋰電池的重要正極材料，因此業(yè)內(nèi)資深人士大膽預(yù)測(cè)，不久之后價(jià)格還會(huì)繼續(xù)上漲的“妖鎳”極有可能將高鎳甚至三元鋰電池“消滅”。即便未來(lái)鎳價(jià)格穩(wěn)定下來(lái)，但隨著補(bǔ)貼的取消，車(chē)企們也會(huì)將重心轉(zhuǎn)移到磷酸鐵鋰上。一旦鎳價(jià)大幅上漲，磷酸鐵鋰電池的產(chǎn)能也將大幅增長(zhǎng)，從而加速蠶食鋰電池市場(chǎng)份額。

05

歐美國(guó)家重新重視

鋰電行業(yè)

2022年8月7日，美國(guó)國(guó)會(huì)參議院投票通過(guò)《通脹削減法案》（IRA法案），該法案計(jì)劃投資3690億美元用于應(yīng)對(duì)氣候變化，將重點(diǎn)支持電動(dòng)車(chē)、光伏、儲(chǔ)能等清潔能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

《通脹削減法案》核心補(bǔ)貼政策為提供 7500 美元新車(chē)稅收抵免補(bǔ)貼額度，并取消對(duì)每個(gè) 車(chē)企 20 萬(wàn)輛補(bǔ)貼上限。補(bǔ)貼分為兩部分，滿足特定比例的電池礦物和電池組件可分別獲 得 3750 美元補(bǔ)貼。同時(shí)取消對(duì)每個(gè)車(chē)企 20 萬(wàn)輛的補(bǔ)貼上限，特斯拉、通用、豐田分別 于 2018 年 7 月、2018 年 10 月、2022 年 7 月達(dá)到 20 萬(wàn)輛，均將在23 年重獲補(bǔ)貼機(jī)會(huì)。

美國(guó)電動(dòng)車(chē)在2022年1-11月累計(jì)銷售88.9億輛，同比增長(zhǎng)53.11％，電動(dòng)車(chē)滲透率6.85％，其中 BEV滲透率為5.59％， PHEV滲透率1.26％，純電動(dòng)汽車(chē)占81.6％，純電動(dòng)汽車(chē)占81.6％。美國(guó)12月環(huán)比預(yù)計(jì)增長(zhǎng)22.8％，到2022年全年銷售99.78萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)52.85％?？紤]到美國(guó)《通脹削減法案》的實(shí)施，再加上國(guó)內(nèi)產(chǎn)能和新車(chē)型的推出，美國(guó)電動(dòng)汽車(chē)市場(chǎng)預(yù)計(jì)將繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)，全年銷量達(dá)到17950萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)80％。

事實(shí)上，歐洲各國(guó)也都在大力發(fā)展自己的動(dòng)力電池廠商，比如瑞典的Northvolt，法國(guó)的 Verkor，英國(guó)的Britishvolt，挪威的Freyr，意大利的Italvolt等等。然而歐洲想要實(shí)現(xiàn)動(dòng)力電池自給自足仍十分困難，因?yàn)閯?dòng)力電池的上游四大原材料，以及配套的配套廠商，歐洲并沒(méi)有跟上。

☆

總結(jié)和展望

2022 年對(duì)于鋰電行業(yè)來(lái)說(shuō)是充滿競(jìng)爭(zhēng)與機(jī)遇的一年。

2022 年，中國(guó)新能源汽車(chē)銷量約690 萬(wàn)輛（+96％），中國(guó)市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勁超出早先預(yù)期。新能源汽車(chē)銷量高增長(zhǎng)延續(xù)，產(chǎn)業(yè)鏈上大多數(shù)環(huán)節(jié)仍然保持景氣高漲。然而隨著2023 年新能源汽車(chē)銷量增速放緩，鋰電上游資源品比如鋰礦的價(jià)格將進(jìn)入下行的再平衡階段。

截止2022年底，全國(guó)汽車(chē)保有量達(dá)3.19億輛，其中新能源汽車(chē)保有量已達(dá)1310萬(wàn)輛，滲透率達(dá)27.9％。我國(guó)新能源汽車(chē)在未來(lái)一年依舊有廣大的拓展空間，而作為產(chǎn)業(yè)鏈中游的鋰電池仍有結(jié)構(gòu)性的發(fā)展機(jī)遇。

面對(duì)成本壓力，動(dòng)力電池企業(yè)加快技術(shù)創(chuàng)新步伐，這反映了動(dòng)力電池企業(yè)對(duì)降低成本、提高效率的強(qiáng)烈訴求。那些具有獨(dú)特技術(shù)優(yōu)勢(shì)的動(dòng)力電池企業(yè)，在未來(lái)技術(shù)優(yōu)勢(shì)可以轉(zhuǎn)化成盈利能力的切實(shí)改善。

儲(chǔ)能或?qū)⒊蔀殇囯娦袠I(yè)新的成長(zhǎng)曲線。全球儲(chǔ)能電池裝機(jī)量及增速逐年上漲，全球儲(chǔ)能電池市場(chǎng)需求量大；中國(guó)儲(chǔ)能鋰電池產(chǎn)量不斷上漲，磷酸鐵鋰電池度電成本有望降低。受政策引導(dǎo)及行業(yè)技術(shù)迭代推動(dòng)，儲(chǔ)能電池下游市場(chǎng)發(fā)展?jié)摿Υ蟆⑿枨髲V闊，帶動(dòng)儲(chǔ)能電池需求量不斷擴(kuò)大，有望在新的一年發(fā)展超出市場(chǎng)預(yù)期。

鋰電板塊估值有望進(jìn)一步下探?？梢韵嘈牛囯姵厥袌?chǎng)欣欣向榮，銷量高增長(zhǎng)有望延續(xù)，鋰電仍會(huì)是備受投資者矚目的人氣賽道。

來(lái)源：證券之星

關(guān)鍵詞： 上市公司 能量密度 鐵鋰電池